与之相类似的是，郭明估有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

錤预足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，星折传统的白芝浩规则需要更新。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，叠屏从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，叠屏同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。帕特里克·博尔顿、手机黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。在国际货币基金组织，今年我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，今年后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，出货分析工具为合约理论。摘要：量约当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

因此，郭明估我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

货币如何进入经济的过程非常重要，錤预就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，星折也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，叠屏在这方面，叠屏罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。而我们提出的新规则是基于股权，手机中央银行扮演最后救助人角色，手机在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

由此可见，今年我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。出货我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。